Тогда в чем подвох?

На длительной дистанции доходность золота проигрывает большинству индексов. За последние пять лет цена тройской унции золота выросла на 58%, а американские индексы — на 254% (NASDAQ), 184% (S& P 500), 163% (Dow Jones). Отстает от золота только индекс Мосбиржи (ММВБ): он за это время вырос на 21%. Сказался февральский обвал из-за санкций.

Поэтому разумнее держать лишь небольшую часть сбережений в этом активе — не больше 20%. Остальное распределите между банковским депозитом, наличными, инвестиционной недвижимостью и биржевыми фондами.

Кроме того, сегодня цена на золото — снова на локальном максимуме. Если решили вложить часть сбережений в этот актив, лучше не делать это сейчас и «одним махом». Пополняйте личные золотые запасы регулярно, небольшими частями. Так колебания цены не будут сильно влиять на доходность.

Как можно инвестировать в золото?

Купить слитки. Вы можете прийти в отделение «Сбера» и купить там от 1 г до 13,3 кг серебра, золота или платины. Плюс тут один — у вас появится материальный актив, который так просто не заморозишь и не конфискуешь. Минусов больше: цена продажи золота всегда ниже цены покупки. Например, в «Сбере» спред составляет 15%. Во-вторых, золото нужно где-то хранить. Можно дома, но это невыгодно: даже отпечаток пальца может снизить стоимость слитка, потому что золото — мягкий металл. Можно в банке, но тогда аренда ячейки будет стоить в среднем 15 000 рублей в год. В-третьих, с доходов от продажи слитков по-прежнему нужно платить 13–15% НДФЛ.

Купить инвестиционные монеты. Золотые монеты можно купить в отделениях банка или в нумизматических магазинах. До этой весны такая покупка считалась более выгодной, потому что на монеты не распространялся НДС. Кроме того, они могут иметь добавочную коллекционную стоимость. Но ликвидность монет гораздо ниже: их просто купить, а выгодно продать — гораздо сложнее.

Открыть обезличенный металлический счет. ОМС — аналог валютного счета в банке, предназначенный для металлов. Разница только в том, что при его открытии вы выбираете не рубли, доллары или евро, а золото, серебро, платину и палладий. Для покупки и продажи металла на ОМС также характерен высокий спред — 10–15%.

Инвестировать в золото на бирже через спотовый рынок драгоценных металлов, фонды, фьючерсы или акции золотодобывающих компаний.

Спотовый рынок драгоценных металлов — относительно новый сектор Московской биржи, поэтому доступ к нему предоставляют далеко не все брокеры. При этом издержки такого способа инвестиций в золото — самые низкие. Нет большого спреда на покупку и продажу, комиссий банка и управляющей компании, а также расходов на хранение актива.

Фонды могут как опережать доходность металла, так и проигрывать ей — это зависит от активов внутри фонда и его комиссий. Например, за год цена на золото выросла на 10,4%, а стоимость акций VTBG ETF — только на 8,6%.

На стоимость акций золотодобывающих компаний будут влиять эффективность бизнеса, дивидендная политика и другие факторы. Поэтому рисков здесь больше, но и доходность за счет дивидендов может быть выше. Акции «Полюса», например, за пять лет выросли на 139%, а доходность «Лензолота» за это время составила −3,8%.

Фьючерсы на золото подойдут тем, кто хорошо разбирается в деривативах, понимает настроения на рынке и готов рискнуть своими деньгами. Однако это высокорисковый актив, поэтому мы не советуем рассматривать фьючерсы как инструмент сбережения.

Как выгоднее всего инвестировать в золото?

Самым выгодным с точки зрения расходов остается вложение в золото на бирже. Там нет большого спреда между ценой покупки и продажи, а также сложностей, связанных с хранением и продажей физического золота. Что выбрать — акции, фонды или спотовый рынок — зависит от вашей инвестиционной стратегии и готовности к риску.